传媒月度观点:Boss等恢复注册证明监管进入新阶段持续提示后疫情院线、电商修复趋势
更新时间:2022-07-19 19:46:54

  传媒月度观点:Boss等恢复注册证明监管进入新阶段持续提示后疫情院线、电商修复趋势市场及板块走势回顾:上周传媒板块指数上涨0.70%,上证综指上涨1.13%,深证成指上涨1.37%,创业板指下跌1.50%。板块涨幅前三:顺网科技(+33.58%)、华谊兄弟(+19.37%)、欢瑞世纪(+15.33%);板块跌幅前三:创业黑马(-15.76%)、中文在线%)。上周纳斯达克中国科技股指数下跌0.57%,上周恒生中国企业指数下跌0.50%。6月月度涨幅前三顺网科技(+40%)、三人行(+33%)、星期六(+31%),跌幅前三ST明诚(-19%)、芒果超媒(-8%)、凤凰传媒(-8%);港美互联网月度涨幅前三中国有赞(+106%)、新东方(+56%)、富途控股(+42%)。

  月度观点:政策监管继续向好推进并取得部分落地成果。2022年4月以来,政策监管多次高层会议传递暖意,互联网平台经济整改进入新阶段,6月监管政策继续向好推进并取得的实质性进展:6月7日游戏版号下发60款游戏,6月15日国常委提出支持民间资本发展创业投资,6月22日,习强调要推动大型支付和金融科技平台企业回归本源,6月29日【BOSS直聘、满帮】发布公告称开展全面整改,恢复新用户注册。后期关注【阿里巴巴(关注蚂蚁金服整改进展)、美团(关注骑手社保进展)、腾讯(主要股东Naspers减持,腾讯连续3日回购合计超9亿港币)】等平台公司在估值修复、疫情扰动减弱下对基本面成长性的评估。

  行程卡“摘星”等积极信号下,后疫情关注院线复苏、线月初开始上海、北京等地陆续加快恢复正常生活,防疫取得进展为消费复苏提供条件。院线日发布报告《后疫情关注电影修复,头部影片有望获得更高弹性》,建议关注电影市场在疫情复苏下迎来业务及情绪的双重修复,【横店(+25.29%)、光线.21%)】6月股价表现亮眼,关注后期暑期档消费共振。线电商大促总结:直播电商实现翻倍增长》总结到22年618全网GMVyoy+8.2%,618期间线月社零实物商品网上零售额-5.2%、7%同比增速有持续回暖态势,但仍受疫情背景下消费疲软拖累,综合电商平台【拼多多,京东(618GMV同比+10.3%),阿里巴巴】总GMV同比+0.7%,直播电商总体有翻倍增长,关注【快手、星期六(618GMVyoy+100%,鞋业挂牌启动剥离程序)】。

  重点提示:1)相对高景气赛道,金融科技【东方财富、富途、老虎】等;短视频,【快手(与乐视视频战略合作)、字节】;中视频【哔哩哔哩(纳入恒生中国企业指数,22Q1月活UP主yoy+75%,月投稿量yoy+63%)】;科技【小米、百度】;长视频【爱奇艺、芒果】等;线上招聘【BOSS直聘】等。

  2)游戏板块,关注版号发布后新游上线。关注头部【腾讯(“SPARK2022”游戏发布会发布40余款产品和内容;两副总裁卸任集团职务,涉网文、金融领域)、网易】,国内【三七、吉比特、完美、世纪、巨人、富春、姚记、宝通、凯撒、昆仑】,港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等,VR技术【恒信】等。

  3)电商及产业链,关注电商平台【拼多多、阿里(成立DaaS服务公司瓴羊,饿了么十天免单95.6万单)、京东(与腾讯续签3年战略合作协议)】及直播平台【抖音(TikTok电商在英国建立海外仓)、快手(与乐视达成独家二创协议)】,产业链【星期六、姚记】等,营销科技【分众、蓝标、视觉】等,字节受益【三人行、浙文互联】等;社区零售【美团、每日优鲜、叮咚】等;微信生态电商SAAS【有赞(发布私域智能引擎有赞Jarvis、22Q1门店GMVyoy+70%)、微盟】。

  4)电影板块,关注疫情后消费反弹和暑期档机遇。据猫眼专业版消息,截至7月1日18时31分,2022年暑期档总票房(含预售)破20亿。重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【万达】,互联网平台【猫眼】,娱乐经纪【乐华】等。

  5)Z世代及社区类,关注【哔哩、小红书、Soul(向港交所递交招股书,21年收入yoy+157.3%)】,潮玩【泡泡玛特、创梦】;在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。

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